초보자를 위한 ELB 투자 방법:청약부터 매매까지 한눈에 정리

 

최근 금융시장에서는 안정적인 수익을 추구하는 투자자들의 관심이 ELB(주가연계채권, Equity Linked Bond)에 집중되고 있습니다. 최근 들어 ELB 발행이 ELS보다 많아지기 시작했으며, 이러한 추세는 홍콩H지수 관련 ELS 손실 사태 이후 투자자들이 상대적으로 안전한 원금보장형 상품에 관심을 돌리면서 나타난 현상입니다. 이 글에서는 ELB의 투자 방법과 투자 시 유의사항에 초점을 맞추었습니다.

 

ELB의 개념과 수익 구조에 대한 정보는 다음 포스트를 참고하시기 바랍니다.

주가연계채권(ELB), 원금 보장이 정말 가능한가?

 

[ 목차 ]

ELB 시장 현황

최근 ELB 시장은 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 퇴직연금 재투자 수요 등으로 ELB 발행이 크게 증가하고 있으며, ELB 미상환잔액은 지속적으로 증가하여 최근 들어 빠른 증가세를 보이고 있습니다.

 

특히 최근에는 해외주식형 ELS와 국내주식형 ELB 발행이 급증하여 개별주식형 상품 발행이 확대되었습니다. 특히 테슬라, 엔비디아, AMD 등의 해외 기업과 삼성전자 등 국내 기업이 기초자산으로 채택되면서 투자 선택의 폭이 넓어지고 있습니다.

ELB 투자 방법

청약 과정

① 증권사 계좌 개설: ELB 투자를 위해서는 먼저 증권사 계좌가 필요합니다. 키움증권, 삼성증권 등 주요 증권사에서 계좌를 개설할 수 있습니다.

② 상품 탐색: 증권사 웹사이트, 모바일 앱, 또는 지점 방문을 통해 현재 청약 중인 ELB 상품을 확인합니다. 투자 목적과 기간에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요합니다.

③ 투자설명서 검토: 선택한 ELB 상품의 투자설명서(간이투자설명서 포함)를 반드시 읽고 이해해야 합니다. 수익 구조, 기초자산, 만기, 중도상환 조건 등을 철저히 확인하세요.

④ 청약 신청: 청약 기간 내에 원하는 상품에 대해 최소 청약 단위(일반적으로 100만원 이상) 이상으로 청약을 신청합니다. 이 과정에서 투자자 성향 분석과 같은 투자자 정보 확인이 필요할 수 있습니다.

⑤ 청약금 납입: 청약 신청 후 청약금을 납입합니다.

⑥ 배정 및 발행: 청약 마감 후, 청약금액이 발행한도를 초과하는 경우 청약경쟁률을 적용하여 안분배정될 수 있습니다. 이 경우 원하는 만큼의 금액이 배정되지 않을 수 있으므로 경쟁률을 확인하는 것이 중요합니다.

청약 채널

ELB 상품은 다음과 같은 채널을 통해 청약할 수 있습니다.

 

① 온라인: 증권사 홈페이지나 모바일 앱을 통해 청약 가능합니다. 최근에는 스마트폰으로 ELS/ELB 청약 시 최소 투자금액이 10만원으로 낮아졌습니다.

② 오프라인: 증권사 지점을 직접 방문하여 청약할 수 있습니다.

③ 전화: 일부 증권사는 전화를 통한 청약도 가능합니다.

 

키움증권의 경우 모바일 앱에서 간단히 가입할 수 있는데, 우선 키움증권 앱을 다운로드한 뒤 실행하여 초기 화면 혹은 왼쪽 상단 메뉴를 찾으면 금융상품 탭을 통해 ELS·ELB 메뉴로 진입하실 수 있습니다. 그곳에서 원하는 만기(3개월, 6개월, 12개월 등)의 상품을 선택하신 다음, 투자 금액을 입력하고 청약 신청을 진행합니다.

특별 계좌를 통한 투자

ELB는 다음과 같은 특별 계좌를 통해 투자할 수도 있습니다.

• ISA(개인종합자산관리계좌): ISA 계좌를 통해 ELB에 투자하면 세제 혜택을 받을 수 있습니다. ISA 계좌 내에서 발생하는 금융소득에 대해 일정 한도까지 비과세 혜택을 받을 수 있어 절세 효과를 누릴 수 있습니다.
• IRP(개인형퇴직연금): 장기 투자 상품인 IRP에도 ELB를 담을 수 있으며, 안정성과 적절한 수익률을 갖춘 ELB가 IRP의 투자 목적에 부합합니다. IRP 계좌를 통해 투자하면 납입액에 대한 세액공제와 운용수익에 대한 과세이연 혜택을 받을 수 있습니다.

ELB 투자 시 유의사항

원금 보장의 조건

ELB는 만기 시에만 원금이 보장되는 상품입니다. 다음 사항에 유의해야 합니다.

 

1. 만기 보유 필수: 만기 이전에 환매(중도상환)를 할 경우 원금이 보장되지 않습니다. 따라서 투자 전에 자금 계획을 철저히 세워야 합니다.
2. 발행사 신용 리스크: ELB는 발행사의 신용으로 원금을 보장하는 상품으로, 발행사가 채무불이행 상태에 빠질 경우 원금 전액 손실이 가능합니다. 따라서 발행사의 재무 건전성을 확인하는 것이 중요합니다.
3. 예금자보호 미적용: ELB는 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. 이는 은행 예금과 달리 투자자 보호 장치가 적용되지 않는다는 의미입니다.

중도상환 리스크

투자자 요청에 의한 중도상환 시 다음과 같은 리스크가 있습니다.

 

① 가치 평가 손실: 중도상환 시 본 증권의 평가금액에서 중도상환비용(본 거래를 위해 보유한 기초자산, 기타 파생상품 등 헷지자산을 청산하는데 소요되는 비용 등)을 공제한 금액이 지급됩니다.

② 공정가액 기준: 일반적으로 공정가액 기준 95% 이상을 지급하지만, 발행 후 6개월까지는 90%만 지급되는 경우도 있습니다.

③ 원금 손실 가능: 원금지급형 상품이라도 중도상환 시 원금 손실이 발생할 수 있습니다.

 

한편, 중도상환을 허용하는 ELB인지도 확인하시는 편이 좋습니다. 만기 전에 갑자기 자금이 필요해져서 상품을 해지해야 할 수도 있는데, 일부 상품은 중도해지 시 원금 손실이 발생하지 않고 일정 수준의 이자를 일할 계산하여 지급하기도 합니다.

 

중도상환 이자율이 예금이나 파킹통장보다 낮지 않다면 갑작스럽게 자금이 필요해도 손실 우려 없이 자금을 회수할 수 있기 때문에, 상품 선택 시 이 부분까지 함께 체크하시는 것이 현명합니다.

ELB 투자 위험 요인 요약

위험 요인	주요 내용	대응 방안
발행사 신용 리스크	예금자보호 미적용, 발행사 부도 시 원금 손실 가능	발행사의 신용등급 및 재무상태 확인
중도 해지 리스크	만기 전 환매 시 원금 이하 상환 가능성	투자 자금을 만기까지 운용 가능한지 확인
수익 구조의 복잡성	기초자산 변동에 따른 수익 결정 구조 이해 필요	상품설명서 꼼꼼히 검토, 전문가 상담
기초자산과 원금 상환의 무관성	우량 기초자산도 원금 상환과 직접 관련 없음	발행사의 지급 능력 중점 확인
제한된 수익률	안정성 대비 높은 수익률 기대 어려움	투자 목적에 맞는 적절한 기대수익 설정
시장 및 금리 리스크	금리 상승 시 상대적 매력도 감소	금리 전망을 고려한 투자 시점 결정
세제 및 규제 리스크	금융투자상품으로 분류, 예금과 다른 세제 적용	세제 혜택 계좌 활용(ISA, IRP 등)

결론

ELB는 원금보장형 파생상품으로 안정성을 추구하면서도 일반 예금보다 높은 수익을 기대할 수 있는 금융상품입니다. 최근 ELS 시장이 위축되는 반면, ELB 시장은 꾸준히 성장하고 있어 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.

 

ELB 투자 시에는 만기까지 보유해야 원금이 보장된다는 점과 발행사의 신용위험이 있다는 점을 명심해야 합니다. 또한 상품의 수익 구조를 충분히 이해하고, 자신의 투자 목적과 기간에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요합니다.

 

특히 최근 금리 인하가 예상되는 환경에서는 ELB가 상대적으로 매력적인 투자 대안이 될 수 있으며, ISA나 IRP와 같은 세제혜택 상품과 결합하여 활용하는 것이 효과적인 전략이 될 수 있습니다. 다만 투자 전에는 반드시 상품설명서를 꼼꼼히 읽고, 필요한 경우 전문가의 조언을 구하는 것이 바람직합니다.

 

이처럼 ELB는 예금 금리보다 조금 더 나은 이자를 기대하면서도 주가가 크게 떨어져도 원금 손실 위험이 없는 구조로 설계된 경우가 많아 관심이 높아지고 있습니다. 투자자로서는 증권사의 재무 건전성을 확인하고, 자신의 투자 성향과 자금 운용 계획을 고심한 뒤에 가입하는 것이 바람직합니다.